央廣網(wǎng)北京2月15日消息 據(jù)經(jīng)濟之聲《交易實況》報道，從15日開始，環(huán)保部將赴北京、天津、河北、山西、山東、河南等有關(guān)省(市)開展2017年度第一季度空氣質(zhì)量專項督查。有分析稱，空氣質(zhì)量專項督查利好大氣治理和監(jiān)測行業(yè)。長江證券投資顧問陶冶就此進行了分析解讀。

　　經(jīng)濟之聲：據(jù)了解，此次專項督查由環(huán)保部部長陳吉寧和4位副部長將親自帶隊開展巡查。環(huán)保部與相關(guān)省(市)聯(lián)合督查，督查人員由環(huán)保部領(lǐng)導、環(huán)保部區(qū)域督查機構(gòu)人員、相關(guān)省(市)環(huán)保廳(局)執(zhí)法人員以及地市環(huán)境執(zhí)法人員組成。督查為期一月，將采取專題部署、部長巡查、走訪問詢、現(xiàn)場抽查等方式開展。有分析指出，此次由部長親自帶隊進行專項督查，應該尚屬首次，可見規(guī)格之高。此次對于空氣質(zhì)量的專項督查是不是不同以往，有些地方要動真格了？

　　陶冶：“目前來看，霧霾程度較為嚴重。今年，特別是北方和華北地區(qū)，霧霾的嚴重程度與前幾年相比非但沒有下降，反而更加嚴重。并且，國家的重視程度也是前所未有的。目前，治理霧霾最大的問題，應該是能否實施目前的一些環(huán)保標準，以及一些企業(yè)是不是真真正正地、嚴格地按照環(huán)保標準去實施。這就需要上級領(lǐng)導部門，特別是環(huán)保部門對相關(guān)企業(yè)進行嚴格的督導。很多企業(yè)購買了環(huán)保設(shè)備后，檢查團來才會使用，檢查團走就會關(guān)閉。在這次環(huán)保的督查中，一旦發(fā)現(xiàn)類似企業(yè)，定會嚴懲。此外，我們國家環(huán)保的法律仍有待完善。發(fā)達國家對待類似情況是有非常嚴格的懲罰制度的。可以說，企業(yè)不敢違反環(huán)保規(guī)定，不敢違反《環(huán)保法》。像我們國家對企業(yè)的懲罰措施，我認為還要提升嚴格的程度。從行業(yè)來看，對于治理環(huán)保大氣污染，我認為應該是有比較好的、正面的推動作用。”

　　經(jīng)濟之聲：分析認為此次環(huán)保專項督查會對高能耗、高污染行業(yè)帶來去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的變化，我們看到此前《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案（征求意見稿）》發(fā)布，計劃在霧霾重災區(qū)的28 個城市的鋼鐵、化肥產(chǎn)能至少降低一半，鋁產(chǎn)能至少降低30%。在環(huán)保壓力下，哪些高污染的行業(yè)可以值得投資者來重視？

　　陶冶：“對于去產(chǎn)能，我們能看到去年的一些效果，特別是對鋼鐵和化肥來講。在實施了一個階段之后，我們看到了產(chǎn)品有一段時間快速漲價的過程。這是整個去產(chǎn)能后，產(chǎn)品供不應求的表現(xiàn)。從產(chǎn)品需求和供給端進行的改善，傳導到了產(chǎn)品的價格形成了變化。但我們發(fā)現(xiàn)，這個過程基本上都比較短暫。所以作為投資者，在把握漲價或者把握上市公司股價的時候，應當注意買賣的時機。我們建議投資者進行快進快出，切不可認為整個行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了反轉(zhuǎn)。可以說，通過去產(chǎn)能，我們覺得如果讓企業(yè)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)需要一段時間，特別是讓行業(yè)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，也需要一段時間。

　　經(jīng)濟之聲：這次專項督查之前，京津冀“2+26”通道城市大氣污染防治工作視頻會議召開，本次會議發(fā)布的工作方案分拆落實更細，并設(shè)完成時限，嚴格實施特別排放限值，重點行業(yè)實施揮發(fā)性有機物（VOCs）的綜合治理等。這會對哪些環(huán)保行業(yè)形成利好？

　　陶冶：“隨著揮發(fā)有機物排放收費制度的出臺以及各個行業(yè)對揮發(fā)有機物排放標準的陸續(xù)出臺，預計我國揮發(fā)有機物的治理市場即將迎來一個較好的爆發(fā)期。測算監(jiān)測以及治理投資，這兩部分的投資預計將會達到上千億元。揮發(fā)有機物作為四大總體污染物之一，是PM2.5以及光化學污染的重要成因之一。然而，揮發(fā)有機物的治理，相對于原來的脫硫、脫硝等市場，起步較晚。2010年左右，揮發(fā)有機物大氣治理才首次被提出。我們認為投資者可以關(guān)注監(jiān)測治理、環(huán)保材料、功能材料等幾方面的相關(guān)上市公司。”

　　經(jīng)濟之聲：先河環(huán)保（300137）主要致力于高端環(huán)境監(jiān)測儀器儀表生產(chǎn)銷售，分析認為，目前公司最具看點的就是揮發(fā)性有機物（VOCS）的治理， 到2018年，工業(yè)行業(yè)VOCS排放量計劃削減330萬噸以上。公司開發(fā)了大風量低濃度有機廢氣凈化、溶劑回收等技術(shù)，在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先水平。這部分業(yè)務今年會給公司帶來大量訂單嗎？

　　陶冶：“這一部分我們的預計是2017年至2018年，揮發(fā)有機物的治理空間應該在600億-1000億之間。從現(xiàn)階段來講，這家公司正在積極地擴展揮發(fā)有機物治理的業(yè)務，并且開發(fā)了大風量低濃度的有機廢氣凈化以及溶劑回收的技術(shù)等等，在業(yè)內(nèi)處于領(lǐng)先的水平。例如，保定雄縣價值18億揮發(fā)有機物治理協(xié)議的簽訂，一方面給公司業(yè)績也帶來了非常好的彈性。另一方面，這種大型揮發(fā)有機物項目的實施，將有助于公司在這方面的治理建立領(lǐng)先的優(yōu)勢。”

　　經(jīng)濟之聲：那從公司的預告來看，2016年業(yè)績同比上升20% - 35%，屬于平穩(wěn)增長狀態(tài)，我們看到公司在研項目多達42個，而且公司2016年前三季度訂單金額超過2.8億元，同比增長超100%，這些訂單和再研項目，在今年的落實的情況大家非常關(guān)注，有沒有可能會落實到利潤上嗎？

　　陶冶：“這個訂單放量為公司后續(xù)的業(yè)績釋放打下了良好的基礎(chǔ)。此外，公司積極布局這種網(wǎng)絡(luò)化監(jiān)測以及水質(zhì)監(jiān)測，實現(xiàn)了較好的增長。可以看到，網(wǎng)絡(luò)化的監(jiān)測是未來環(huán)境監(jiān)測發(fā)展的趨勢之一。預計2017年，該公司的一個整體的利潤將超過10億。2018年可能將達到15億。這也意味著公司今年的增速將會超過去年，明年的增速將會超過今年。同時也意味著去年的部分訂單將會在今年下半年和明年為公司貢獻比較好的利潤，所以我們對公司今年和明年的利潤增速是持樂觀態(tài)度的。”

　　經(jīng)濟之聲：這樣的一種利潤的變化情況能不能反映在二級市場呢？經(jīng)過前期7連陰后，公司股價又重拾升勢，目前股價回到前期下跌的高點位置，前期這個高點，這次能沖得過去嗎？

　　陶冶：“其實公司應該在這個位置進行反復震蕩去確認底部。就向下的業(yè)績支撐來講，向下的空間不大，有很好的業(yè)績支撐。向上部分，可以利用它上下震蕩的區(qū)間和機會進行逢低吸納。我認為通過這種方式，高點只是一個時間的問題。”

　　經(jīng)濟之聲：清新環(huán)境（002573）公司以大氣環(huán)境治理為主業(yè)，專注燃煤電廠煙氣脫硫脫硝及除塵裝置的建造和運營。公司具有自主知識產(chǎn)權(quán)的單塔一體化脫硫除塵深度凈化技術(shù)和濕法零補水技術(shù)等。投資者比較關(guān)心的是公司在火電脫硫脫硝的市場空間有多大，是不是已經(jīng)到了天花板？

　　陶冶：“2015年，環(huán)保部針對石化工業(yè)的大氣污染，發(fā)布了石油化學工業(yè)污染物排放標準。按照要求，該企業(yè)將在2017年7月1日開始按標準去執(zhí)行。這也將標志著整個石化行業(yè)煙氣治理的正式啟動。可以看到，2016年公司通過收購博惠通進軍石化領(lǐng)域。我們預計石化領(lǐng)域的環(huán)保治理空間總規(guī)模約有百億左右。公司此前還收購了中鋁旗下的冶金尾氣處理部分，進入了冶金領(lǐng)域。非電類的煙氣治理市場也逐步打開。在傳統(tǒng)業(yè)務上，預計十三五期間，在煤電領(lǐng)域，例如脫硫等，將會出現(xiàn)增量。從公司角度來看，在冶金這部分，該公司已經(jīng)逐漸開始對非電投資方向進行增量和增碼。我認為，今年的訂單和整體非電的比重都會有所提升。”

　　經(jīng)濟之聲：有分析稱，今年年初的全國性霧霾天氣，使公眾對于大氣污染情況治理的關(guān)注程度空間高漲，大氣治理行業(yè)目前主要集中于火電領(lǐng)域治理市場，而在中小鍋爐、鋼鐵、水泥等非電領(lǐng)域進展緩慢。隨著地方政府環(huán)境執(zhí)法力度加嚴，非電領(lǐng)域大氣治理市場有望打開或者大規(guī)模擴容。 按公司2016年半年報披露公司目前在電力行業(yè)項目有94臺機組和鍋爐，在非電領(lǐng)域只有31臺項目，未來這一塊是否會大規(guī)模擴容？

　　陶冶：“公司目前正在積極布局非電領(lǐng)域，尤其是在石化行業(yè)已率先打開這部分空間，例如公司在2016年和中鋁簽訂了合同，以及進軍非電領(lǐng)域的煙氣治理等。尤其是2016年1月份對博惠通的收購突破了石化行業(yè)的壁壘，為繼續(xù)進入石化行業(yè)領(lǐng)域提供了良好的契機。我們預計，2017年公司仍將會在非電領(lǐng)域有一些新的動作，這將會對公司提升非電領(lǐng)域的占比起到關(guān)鍵作用。”

　　經(jīng)濟之聲：目前清新環(huán)境這家公司暫未披露年報，從前三季看，公司實現(xiàn)歸母凈利潤4.98億元，同比增長40.20%，目前公司動態(tài)市盈率31倍左右，公司股價有沒有被低估？

　　陶冶：“按照目前公司的估值來看，與同行業(yè)相比，2016年年報公布的數(shù)值在31倍左右。如果看2017年的整體動態(tài)市盈率（包括2018年），公司的動態(tài)市盈率若按目前股價計算，可能不到20倍，與同行業(yè)的25倍相比，我認為還是被低估了。所以我們看好公司在未來一段時間估值會繼續(xù)提升，股價也會繼續(xù)上漲。”